Учебная работа .Тема:Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Утес»)№496.

Тема:Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «»Утес»»)»,»

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой отчетности

1.1Сущность финансового анализа организации

1.2Методы и приемы анализа финансовой отчетности

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Утес»)

2.1 Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Утес»

2.2 Анализ отчета о финансовых результатах ОАО «Утес»

2.3 Анализ отчета об изменении капитала ОАО «Утес»

2.4 Анализ отчета движения денежных средств ОАО «Утес»

2.5 Анализ приложений к бухгалтерскому балансу ОАО «Утес»

Глава 3. Комплексный анализ результатов финансово хозяйственной деятельности и рейтинговая оценка финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности ОАО «Утес»

3.1 Комплексный анализ результатов финансово хозяйственной деятельности

3.2 Рейтинговая оценка финансового состояния и оценка кредитоспособности ОАО «Утес»

3.3 Разработка рекомендаций по улучшению кредитоспособности ОАО «Утес»

Заключение

Список используемой литературы

Приложения

Введение

В условиях рыночной экономики, жесткой конкуренции всегда важно иметь представление о финансовом состоянии как собственного предприятия для принятия эффективных управленческих решений, так и предприятий партнеров.

Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить: имущественное состояние предприятия, степень предпринимательского риска, возможность погашения обязательств перед третьими лицами, достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках финансирования и др., а затем по его результатам принять обоснованные решения. Этим и обусловлена актуальность анализа финансовой отчетности предприятия.

Задачей финансового анализа является определение состояния компании на сегодняшний день, приемлемых параметров работы компании и их сохранение на сложившемся уровне, определение отрицательных тенденций в деятельности компании, требующих оперативного вмешательства. В процессе анализа не только вскрываются и характеризуются основные факторы, влияющие на хозяйственную деятельность, но и измеряется степень их воздействия.

В широком смысле финансовый анализ может использоваться: как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и эффективности управления; как способ прогнозирования будущих результатов.

Таким образом, объектом исследования в данной работе является анализ финансовой отчетности предприятия.

Предметом исследования является анализ финансовой отчетности ОАО «Утес».

Целью данной курсовой работы является анализ финансовой деятельности предприятия ОАО «Утес».

Достижение поставленной цели требует решения следующих задач:

.провести теоретический анализ изучаемого вопроса;

.дать общую характеристику предприятия ОАО «Утес»;

.проанализировать финансового состояние ОАО «Утес» по данным финансовой отчетности;

.рассмотреть пути улучшения финансового состояния ОАО «Утес».

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных ученых, посвященные проблеме оценки и управления финансовой устойчивости предприятия, антикризисному управлению на предприятии. Среди них можно выделить научные публикации Ковалева В.В., Савицкой Г.М., Грищенко О.В., Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А. и других. Также в исследовании применялись методы системного, сравнительного анализа и статистической обработки данных, интерпретация полученных результатов.

База исследования открытое акционерное общество «Утес». Предприятие занимается авионикой, а также производством и продажей медицинского оборудования, осуществляет производственно сбытовую деятельность сельскохозяйственных продуктов.

Анализ финансовых показателей ОАО «Утес» поможет выявить существующие отрицательные и положительные факторы, оказывающие влияние на деятельность предприятия. Результаты анализа помогут сократить эффект влияния отрицательных факторов, и усилить эффект положительных. Также появится возможность составить рекомендации по улучшению существующего положения предприятия, повышения показателей эффективности его деятельности.

финансовый бухгалтерский капитал кредитоспособность

Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой отчетности

1.1.Сущность финансового анализа организации

Содержание и основная целевая установка финансового анализа оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами). [15, c.94]

Содержание финансового анализа предприятия зависит от поставленной цели анализа комплексный анализ сильных и слабых сторон деятельности предприятия или относительно простой анализ краткосрочной ликвидности предприятия. Во всех случаях финансового анализа основой исследования являются финансовые отчеты предприятия. Следует отметить, что содержание финансового анализа и используемые методы будут зависеть от того, кто (или в интересах кого) будет проводить анализ. Кредиторы заинтересованы в проведении финансового анализа, чтобы сделать свои риски по вложениям минимальными. Лица, предоставляющие коммерческие кредиты, заинтересованы в выявлении ликвидности предприятия. Держатели облигаций, т.е. долгосрочные кредиторы, интересуются ликвидностью, но в первую очередь хотят знать о способностях предприятия обслуживать долги выплачивать проценты и погашать основную часть долга. Собственники акционеры заинтересованы в финансовом анализе для выяснения реальной доходности капитала, стабильности положения предприятия. Менеджеры предприятия заинтересованы в финансовом анализе для получения информации о последствиях своих управленческих решений, текущем финансовом положении, эффективности управления. Финансовый анализ позволяет выявить причины возникновения кризисного состояния предприятия, указывает возможные пути выхода из кризиса. Только результаты финансового анализа могут позволить антикризисному управляющему принять решение о дальнейшем развитии предприятия, о возможности его санирования и реорганизации или признания его банкротом и ликвидации. Целями финансового анализа предприятия являются [24, c.32]:

. Оценка текущего финансового положения предприятия.

. Анализ динамики финансового состояния предприятия за прошлые отчетные периоды.

. Сравнение финансового состояния предприятия с нормативными (отраслевыми) значениями.

. Прогнозирование финансового состояния предприятия в соответствии со стратегическим планом его развития.

Достижение указанных целей финансовый анализ должен обеспечивать путем:

) объективной оценки финансового состояния, результатов, эффективности и деловой активности;

) выявления факторов и причин существующего состояния предприятия и полученных финансовых результатов;

) подготовки и обоснования принимаемых управленческих решений в финансовой области;

) выявления и мобилизации резервов предприятия для улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Принципами финансового анализа являются: непрерывность (регулярность) наблюдения за состоянием и развитием финансовых процессов; преемственность; объективность; научность; динамичность; комплексность; системность; практическая значимость; существенность; надежность; согласованность и взаимоувязка данных форм бухгалтерской отчетности; ясность в интерпретации результатов финансового анализа; обоснованность и оперативность в принятии управленческих решений. [18, c.52]

Следовательно, финансовый анализ обеспечивает довольно объективную оценку финансового состояния предприятия, позволяет дать характеристику путей повышения рентабельности, увеличения собственного капитала; помогает провести прогноз роста финансовых результатов. Финансовый анализ описывает непосредственно хозяйственные процессы, поэтому результаты анализа очень ценны и важны для самой организации и для различного рода пользователей.

По содержанию процесса управления выделяют: перспективный (прогнозный, предварительный) анализ, оперативный анализ, текущий (ретроспективный) анализ по итогам деятельности за тот или иной период.

Текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерской и статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом.

Главная задача текущего анализа объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы.

Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления. [13, c.21]

Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующих аналитическому периоду. В этом виде анализа имеется существенный недостаток выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, т. к. относятся к прошлому периоду.

Текущий анализ наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.

Оперативный анализ приближён во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного (бухгалтерского и статического) учёта. Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия. [19, c.93]

Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей:

отгрузка и реализация продукции;

использование рабочей силы, производственного оборудования и материальных ресурсов;

себестоимость;

прибыль и рентабельность;

платёжеспособность.

При оперативном анализе производится исследование натуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность т. к. нет завершённого процесса.

Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем.

Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического управления.

Задачи перспективного анализа конкретизируются по:

объектам анализа;

показателям деятельности;

наилучшее обоснование перспективных планов.

Перспективный анализ как разведка будущего и научно аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.

Особое значение в качестве информационной основы финансового анализа имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Причин тому несколько, основная из них состоит в изменении форм собственности. Этот процесс, наиболее динамично развивающийся в сфере обращения, вполне естественно привел к разрушению многих вертикальных связей и последовавшей за этим информационной обособленности предприятий.

Основными, наиболее доступными и компактными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат формы финансовой отчетности № 1, 2, 3, а если анализ проводят внутренние пользователи, то еще и данные текущего бухгалтерского учета.

В состав квартальной отчетности входят: баланс предприятия (форма №1) и отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2). Годовая финансовая отчетность включает три типовые формы: форма №1, форма №2, форма №3 отчет о финансово имущественном состоянии предприятия и пояснительную записку. Эти формы составляются путем подсчета, группировки и специализированной обработки, данных текущего бухгалтерского учета и являются завершающей его стадией. [16, c.31]

1.2 Методы и приемы анализа финансовой отчетности

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов.

Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок. [26, c.72]

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом. [20, c.12]

Трендовый анализ сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т.п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования.

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессионный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительно позже. [22, c.33]

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

При исследовании применяются основные статистические методы: группировок, средних и относительных величин, графический, индексный, а также метод сопоставления.

При этом используются следующие методы статистического исследования:

* построение динамических рядов, как фактических показателей, так и в сопоставимых (относительных) показателях;

* расчет показателей динамических рядов;

* построение трендовых и регрессионных моделей;

* расчет индексов.

Главенствующее место при анализе финансового состояния занимает:

) изучение структуры того или иного показателя;

) характеристика динамики показателя;

) оценка и исследование факторов, влияющих на изменения основных показателей, их состав и динамику изменения.

В последнее время, в связи с повсеместным внедрением вычислительной техники процесс анализа финансового положения коммерческого предприятия значительно упростился. Любой грамотный экономист использует стандартные электронные таблицы и в состоянии написать программы расчета финансовых показателей и тем самым избавить себя от монотонной расчетной части и сосредоточится непосредственно на анализе и прогнозе. [29, c.45]

Здесь следует отметить, что успех анализа и прогноза в значительной степени зависит от полноты и достоверности информации.

Методика анализа финансового состояния предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа.

Методика включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности. [27, c.92]

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Последние рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период, как будет показано ниже, играют большую роль в ходе предварительного ознакомления с финансовым состоянием по сравнительному аналитическому балансу нетто.

Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значении с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства, пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей, применяемых для анализа финансового состояния предприятия. Зачастую предлагается избыточное количество показателей. Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно небольшого количества финансовых коэффициентов.

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Утес»)

.1 Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Утес»

ОАО «»Утес»» является многопрофильным предприятием, которое производит продукцию, предназначенную для различных отраслей народного хозяйства:

·Авионику для самолётов и вертолётов;

·приборы и устройства для автомобильной техники;

·медицинские приборы и оборудование;

·товары народно хозяйственного назначения;

· изготовление оснастки.

По основному профилю работы предприятие специализируется на производстве аэрометрического оборудования для измерения высотно скоростных параметров полета самолетов и вертолетов как функции изменения давлений воздушной среды, а также различных электронных систем. В данной курсовой работе проведен анализ финансовой отчетности за период 31.12.2010 31.12.2012гг. (3 года).

Анализ структуры имущества и источников его формирования произведен в таблице 2.1.

2.1 Структура имущества и источники его формирования ОАО «Утес»

Показатель Значение показателя Изменение 2010г. 2011г. 2012г. тыс. руб.%Актив 1. Внеоборотные активы331 962391 483485 004153 042146,1в том числе: основные средства266 327367 007432 316165 989162,3нематериальные активы 2. Оборотные, всего 778 019905 453852 82774 808109,6в том числе: запасы331 903424 745530 716198 813159,9дебиторская задолженность289 485400 525269 302 20 18393денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 147 13877 84645 463 101 67530,9Пассив1. Собственный капитал 744 820829 917868 459123 639116,62. Долгосрочные обязательства, всего 26 40015 60317 427 8 97366в том числе: заемные средства19 000 19 000 3. Краткосрочные обязательства*, всего 338 761451 416451 945113 184133,4в том числе: заемные средства Валюта баланса 1 109 9811 296 9361 337 831227 850120,5

Активы по состоянию на 31.12.2012г. характеризуются следующим соотношением: 36,3% внеоборотных активов (485004 тыс. руб.) и 63,7% текущих (852827 тыс. руб.). Активы организации в течение анализируемого периода увеличились на 227 850 тыс. руб. (на 20,5%). Отмечая рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени на 16,6%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов фактор негативный.

Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

запасы 198 813 тыс. руб. (53,3%), основные средства 165 989 тыс. руб. (44,5%)

В пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам: нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 123 937 тыс. руб. (50,1%), кредиторская задолженность 72 012 тыс. руб. (29,1%), оценочные обязательства 41 152 тыс. руб. (16,7%).

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «»денежные средства и денежные эквиваленты»» в активе и «»долгосрочные заемные средства»» в пассиве ( 101 675 тыс. руб. и 19 000 тыс. руб. соответственно).

По состоянию на 31.12.2012г. собственный капитал организации равнялся 868 459,0 тыс. руб. В течение анализируемого периода наблюдался заметный рост собственного капитала на 123 639,0 тыс. руб.

В аналитических таблицах 2.2. 2.3. дана информация, позволяющая оценитьсраспределение оборотных и внеоборотных средствспредприятия (приложение 1).

На рисунке 1. наглядно показана структура активов организации на 31.12.2012г.

Рисунок 1. Структура активов ОАО «Утес» на 31.12.2012г.

По данным таблиц 2.2. и 2.3. наблюдается снижение в общей доле имущества предприятия оборотных активов с 70,1% в 2010г. до 63,7% в 2012г. При этом доля запасов растет с 29,9% в 2010г. до 39,7% в 2012г. Это происходит за счет снижения результатов по статьям «дебиторская задолженность» и «денежные средства и денежные эквиваленты» на 6% и 9,9% соответственно. Уменьшение дебиторской задолженности на 6% укрепляет финансовое положение предприятия.

Кроме того за анализируемый период произошло увеличение доли внеоборотных активов с 29,9% в 2010г. до 36,3% в 2012г. Увеличение наблюдается по статьям «основные средства» и «отложенные налоговые активы» на 8,4% и 0,56% соответственно.

Величину и структуру источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество, проанализируем на примере данных таблицы 2.4. (приложение 1)

Из данных таблицы видно, что имущество предприятия изменилось как за счет собственного капитала (снижение составило 16,6%), так и за счет увеличения заёмного капитала (составило 28,4%). Опережение темпов прироста заемного капитала способствовало росту его удельного веса, что не является признаком укрепления финансовой независимости и устойчивости предприятия. Произошло увеличение кредиторской задолженности за анализируемый период на 112886 тыс. р. Сумма дебиторской задолженности ниже суммы кредиторской задолженности на 141001 тыс. руб. Кредиторская задолженность не перекрывается дебиторской задолженностью, что в свою очередь влечёт за собой ухудшение финансового состояния предприятия. Объем собственных оборотных средств за анализируемый период уменьшился на 7,1%, что составляет 29403 тыс. р., что так же влияет на финансовую устойчивость предприятия.

Для расчета и анализа показателей платежеспособности и ликвидности предприятия составляется аналитическая таблица 2.5.

Таблица 2.5. Показатели платёжеспособности и ликвидности предприятия

ПоказателиНомер строки2010г2011г2012г Изменение (+, )Кратковременные долговые обязательства ( Док ) , тыс. руб.01339059451416451945112886Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения ( Дср ), тыс. руб.021471387784645463 101675Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы ( Дз ) , тыс. руб.03436623478371314765 121858Запасы (материальные оборотные средства) ( Зм ), тыс. руб.04 341396 427082538062196666Коэффициент абсолютной ликвидности ( Кал ), (стр.02 : стр.01)050,430,170,1 0,33Коэффициент быстрой ликвидности ( Кбл ), (стр.02+стр.03) : стр.01))061,721,230,8 0,92Коэффициент текущей ликвидности(Ктл), (стр.02+стр.03+стр.04): стр.01 072,732,012,08 0,65

На последний день анализируемого периода (31.12.2012г.) при норме 2 коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 2,08. При этом нужно обратить внимание на имевшее место за анализируемый период (с 31.12.2010 по 31.12.2012гг.) негативное изменение коэффициент снизился на 0,65.

Значение коэффициента быстрой ликвидности (0,8) также оказалось ниже допустимого. Это свидетельствует о недостатке ликвидных активов для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. Несмотря на то, что в начале рассматриваемого периода значение коэффициента быстрой ликвидности соответствовало норме и составляло 1,72, позже оно стало неудовлетворительным.

Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение 0,1, которое ниже допустимого предела (норма: 0,2). Более того следует отметить отрицательную динамику показателя за весь рассматриваемый период коэффициент снизился на 0,33.

На рисунке 2. представлена динамика коэффициентов ликвидности ОАО «Утес» за весь анализируемый период.

Рисунок 2. Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «Утес»

Далее проведем анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения ОАО «Утес» (таблица 2.6.) (приложение 1)

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. Организация неспособна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют лишь 11% от достаточной величины. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства ОАО «»Утес»».

Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности, представленные в приложение 1. (таблица 2.7.)

Таблица 2.8. Анализ платежеспособности ОАО «Утес»

Наименование показателя2010г2011г2012гИзменение1.Общий показатель платежеспособности КОП1,140,890,78 0,362.Коэффициент абсолютной ликвидности КАЛ0,430,170,1 0,333.Коэффициент промежуточного покрытия КПП1,721,230,8 0,924.Коэффициент текущей ликвидности КТЛ2,732,012,08 0,655.Коэффициент маневренности функционирующего капитала КМ1,441,821,670,236.Доля оборотных средств в активах ДОС0,70,690,64 0,067.Коэффициент обеспеченности собственными средствами КОСС0,530,480,45 0,08

Из данного анализа мы видим, что многие коэффициенты не соответствует норме. Так все коэффициенты ликвидности на начало анализируемого периода соответствовали норме, к концу снижают свои значения ниже нормативных. Коэффициент общей платежеспособности также в 2010г. соответствовал норме, но в течение периода ухудшил свое значение. Среди всех показателей платежеспособности нормативным значениям соответствуют коэффициент обеспеченности собственными средствами (0,45) и доля оборотных средств в активе (0,64), но при этом наблюдается их отрицательная динамика. Из всего выше сказанного можно сделать вывод что ОАО «Утес» на конец анализируемого периода (31.12.2012г.) имеет среднюю вероятность платежеспособности, кредитование требует взвешенного подхода.

Оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основании расчета трех показателей:

коэффициента текущей ликвидности;

коэффициента обеспеченности собственными средствами;

коэффициентов утраты (восстановления) платежеспособности, которые рассчитываются следующим образом (таблица 2.9.) (приложение 1)

Поскольку оба коэффициента на 31 декабря 2012 г. оказались в рамках установленных для них норм, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент утраты платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы утраты организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение трех месяцев при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента утраты платежеспособности (1,05) указывает на низкую вероятность утраты показателями платежеспособности нормальных значений в ближайшие три месяца.

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (применительно к ОАО «»Утес»» взята 5 факторная модель для частных производственных предприятий) (таблица 2.10.) (приложение 1):

счет = 0,717T1 + 0,847T2 + 3,107T3 + 0,42T4 + 0,998T5

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z счета Альтмана составляет:

·1.23 и менее высокая вероятность банкротства;

·от 1.23 до 2.9 средняя вероятность банкротства;

·от 2.9 и выше низкая вероятность банкротства.

По результатам расчетов для ОАО «»Утес»» значение Z счета по состоянию на 31.12.2012г. составило 3,25. Это означает, что вероятность банкротства ОАО «»Утес»» незначительная.

Наиболее часто применяется способ оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью коэффициентов, представленных в таблице 2.11. (Приложение 1)

На рисунке 3. наглядно представлена динамика основных показателей финансовой устойчивости ОАО «»Утес»»

Рисунок 3. Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «Утес»

Коэффициент финансовой независимости организации по состоянию на 31.12.2012г. составил 0,65. Полученное значение указывает на оптимальное соотношение собственного и заемного капитала (собственный капитал составляет 65% в общем капитале организации). В течение анализируемого периода имело место слабое снижение коэффициента на 0,02.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 31.12.2012г. составил 0,45. В течение анализируемого периода имело место заметное падение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,08. На последний день анализируемого периода (31.12.2012г.) значение коэффициента характеризуется как вполне соответствующее нормальному. В течение всего анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами укладывался в установленный норматив.

Значение коэффициента финансовой устойчивости на 31 декабря 2012 г. ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет только 35%).

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности организации значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (92,8% и 7,2% соответственно). При этом в течение анализируемого периода доля долгосрочной задолженности уменьшилась.

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС) Значение показателяИзлишек (недостаток)* 2010г2011г2012гна 31.12.2010на 31.12.2011на 31.12.2012 СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) 412560412 858383 455+80 955+13 689 147 261 СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)438960439 258400 882+107 355+29 292 129 834 СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам) 438960439 258400 882+107 355+29 292 129 834

На рисунке 4. Изображена динамика собственных оборотных средств (СОС) ОАО «Утес»

Рисунок 4. Динамика собственных оборотных средств (СОС) ОАО «Утес»

Поскольку по состоянию на 31.12.2012г. наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за рассматриваемый период (с 31.12.2010 по 31.12.2012гг.) ухудшили свои значения.

2.2 Анализ отчета о финансовых результатах ОАО «Утес»

Для диагностики изменений общего объема прибыли и ее составляющих составляем аналитическую таблицу 2.14., в которой реализованы принципы горизонтального и вертикального анализа.

Таблица 2.14. Анализ показателей прибыли ОАО «Утес»

Показатели2010г2011г2012гИзменение Тыс. руб.Темп роста, %Выручка188467924282702160304275625114,6Прибыль от продаж17911817393692827 8629151,8Проценты к получению73633358874 648911,9Проценты к уплате145397294149202,8Прочие операционные доходы9072211816090441 28199,7Прочие операционные расходы115902163947114656 124698,9Прибыль (убыток) до налогообложения16160913151469419 9219042,9Текущий налог на прибыль 332652184122031 1123466,2Чистая прибыль 1265989762953190 7340842

Как мы видим из таблицы 2.14., 2012 год для предприятия завершился значительным снижением экономического результата чистая прибыль снизилась на 73408 тыс. р. Снижение составило 57,9% относительно начала анализируемого периода (2010г). Основным экономическим источником формирования прибыли явилась прибыль от продаж, однако, ее значимость в отчетном году снизилась на 86291 тыс. руб. или на 48,2%. Уровень налоговых платежей в отчетном году снизился, и составил в 2012г. 22031 тыс. руб.

Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому показатель «»Управленческие расходы»» за отчетный период в форме №2 отсутствует.

Анализ прибыли от других источников доходов представлен в таблице 2.15. (приложение 2)

По результатам анализа можно сделать следующий вывод: расходы превышают доходы, но за анализируемый период наблюдается снижение расходов на 1097 тыс. руб. Кроме того по статьям доходов выявлена отрицательная динамика.

Для анализа использования прибыли составляется аналитическая таблица 2.16. (приложение 2), по данным которой представляется возможность определить характер распределения прибыли между бюджетом и предприятием, структуру использования прибыли и основные тенденции ее изменения. Динамика использования прибыли ОАО «Утес» представлена на рисунке 5.

Рисунок 5. Динамика использования прибыли ОАО «Утес»

По данным расчета можно сделать вывод, что прибыль распределяется между бюджетом (налог на прибыль и другие платежи в бюджет) и предприятием в пользу последнего. При этом налоговые платежи за анализируемый период снижаются на 11234 тыс. руб., а прибыль предприятия возрастает на 123937 тыс. руб. соответственно.

Для общей оценки эффективности работ предприятия используют показатели рентабельности, рассчитанные в таблице 2.17. (приложение 2)

За последний год организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово хозяйственной деятельности. Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 4,3% от полученной выручки. Тем не менее, имеет место отрицательная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за анализируемый период ( 5,2%).

И рентабельность продукции, и рентабельность продаж за анализируемый период снизили свои значения на 6,1 и 5,2 соответственно. Это связано с увеличением себестоимости и объемов продаж.

Кроме коэффициентов рентабельности продукции и ее доходности, различают рентабельность капитала собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений и рентабельность перманентного капитала (капитала, вложенного в деятельность других организаций на длительный срок). Анализ представлен в таблице 2.18. (приложение 2)

Анализируя данные таблицы 2.18., следует отметить, что за анализируемый период все показатели рентабельности имеют тенденцию снижения, рентабельность собственного капитала снизилась на 10,9. За 2012 год значение рентабельности собственного капитала не соответствует нормативному значению.

Одним из важных экономических показателей является рентабельность текущих активов, её также называют экономической рентабельностью. Экономическая рентабельность капитала понизилась на 10,1, однако, при этом рентабельность текущих активов на 31.12.2012г. превысила рентабельность собственного капитала.

Далее в таблице 2.19. (приложение 2) рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата вложенных в предпринимательскую деятельность денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Оценивая деловую активность по темповым показателям, следует отметить, что в ОАО «Утес» не выполняется «золотое правило», так как

то есть 54,9 < 114,6 < 120,5 > 100%.

Результаты анализа показывают: коэффициент общей оборачиваемости капитала d1 за анализируемый период снизился почти на 4,7%, что оказало непосредственное влияние на формирование финансового результата сокращение прибыли на 45,1%. При этом неэффективно использовался собственный капитал снижение оборачиваемости на 1,6%.

Наблюдается снижение срока погашения дебиторской задолженности на 18,8%, что является положительным фактом. Предприятие за рассматриваемый период уменьшило объем кредиторской задолженности на 5,4%, но при этом возрос сроки ее погашения на 5,8%.

Сложившееся соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностями могут привести к ухудшению финансового состояния предприятия, поскольку размер дебиторской задолженности не превышает кредиторскую.

.3 Анализ отчета об изменении капитала ОАО «Утес»

Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала ОАО «Утес» представлен в таблице 2.20.

Таблица 2.20. Анализ собственного капитала ОАО «Утес»

Показатель 2010г 2011г 2012г Изменение за анализируемый периодтыс. руб.Темп роста, %Собственный капитал 74452282991786845912393785,7в том числе: уставной капитал144144144 Добавочный капитал109973109973109973 резервный капитал222222 нераспределенная прибыль63438371977875832012393785,7

Из анализа таблицы 2.20. видно, что на протяжении анализируемого периода уставной капитал остается без изменений и его величина составляет 144 тыс. руб. Кроме того не меняется величина добавочного и резервного капитала и составляют на протяжении анализируемого периода 109973 тыс. руб. и 22 тыс. руб. соответственно.

На предприятии наблюдается увеличение величины нераспределенной прибыли. Так, за период с 2010 г. по 2012 г. он увеличился на 123937 тыс. руб.

Следует отметить, что, наблюдается увеличение собственного капитала на 123937 тыс. руб. (или на 16,6%), и это расценивается как положительный факт.

Анализ эффективности использования собственного капитала ОАО «Утес» представлен в таблице 2.21. (приложение 3)

Анализ эффективности использования собственного капитала предприятием показал, что среднегодовая стоимость капитала наметила тенденцию к увеличению на 123937 тыс. руб., составив тем самым в 2012г. 868459 тыс. руб. Темп роста 85,7%.

Среднегодовая стоимость капитала за исследуемый период 2010 2012 гг. возросла на 227850 тыс. руб. Темп роста 120,5%. Таким образом, величина в 2012г. равна 1337831 тыс. руб.

Выручка за анализируемый период растет. Темп роста за анализируемый период составил 114,6%. Чистая прибыль в течение анализируемого периода снижена на 73408 тыс. руб.

Рентабельность собственного капитала имеет отрицательную тенденцию. Так, она снизилась на 35,9% за анализируемый период. Рентабельность продаж также изменилась в отрицательную сторону. К концу 2012г. рентабельность продаж снизилась на 4,2%.

Аналогично незначительно изменилась величина оборачиваемости совокупного капитала. Значения по годам составили 1,69, 1,87 и 1,61 соответственного.

Таблица 2.22. Анализ движения собственного капитала ОАО «Утес»

Показатель2010 г.2011 г.2012 г.Измен. (+, )Коэффициент выбытия 0,020,020,02Коэффициент поступления0,170,120,06 0,11

Проведенные расчеты показали, что на конец анализируемого периода значения коэффициента выбытия превышают коэффициент поступления. Это говорит о процессе уменьшения капитала на предприятии. Так, коэффициент выбытия в 2011г. и 2012г. равен 0,02. Изменение не произошло. Коэффициент поступления, в свою очередь, в 2010г. равен 0,17 в 2011г. 0,12 в 2012г. 0,06. Изменение за анализируемый период составило 0,11.

2.4 Анализ отчета движения денежных средств ОАО «Утес»

Проведем анализ движения денежных средств ОАО «Утес» по основным видам деятельности.

В таблице 2.23. представим результаты анализа движения денежных средств по текущей деятельности (приложение 4)

Анализ показал, что за анализируемый период по текущей деятельности чистый денежный поток, равный уменьшился на 43968 тыс. руб. Но при этом величина чистого денежного потока имеет положительное значение, что свидетельствует об отсутствии дефицита.

Что касается структуры поступлений, то они сформированы в основном за счет продажи продукции, товаров, работ, услуг. За анализируемый период эта величина снизилась с 1964661 тыс. руб. до 1937156 тыс. руб. Темп роста составил 98,6%. В целом платежи предприятия, в свою очередь, имеют тенденцию к повышению. Кроме того темп повышения платежей более быстрый чем темп поступлений. Платежи в связи с оплатой труда работников в динамике увеличиваются на 184148 тыс. руб.

Проведем анализ движения денежных средств ОАО «Утес» по инвестиционной деятельности и представим в таблице 2.24. (приложение 4)

Данные таблицы 2.24. свидетельствуют об уменьшении отрицательного чистого денежного потока предприятия от инвестиционной деятельности. В 2010 г. его величина установилась в размере 109144 тыс. руб., в 2012 г. 70411 руб., уменьшившись на 38733 тыс. руб.

Поступления от инвестиционной деятельности в 2012 г. увеличились на 2173 тыс. руб. Платежи предприятия по инвестиционной деятельности имеют тенденцию к уменьшению (на 36560 тыс. руб.). Так, в 2010 г. сумма платежей равна 120688тыс. руб., в 2011г. 103577 тыс. руб., в 2012г. 84128 тыс. руб..

В структуре платежей большое место отводится платежам в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов. В динамике наблюдается уменьшение этого вида платежей.

Проведем анализ движения денежных средств ОАО «Утес» по финансовой деятельности. Результаты представим в таблице 2.25. (приложение 4)

Отрицательный чистый денежный поток от финансовой деятельности за анализируемый период снизился на 19222 тыс. руб., о чем свидетельствуют данные таблицы 2.25. При этом его величина на протяжении всего периода имеет отрицательное значение. Это связано с тем, что величина поступлений денежных средств весь период не превышает сумму платежей. Сумма платежей предприятия в динамике увеличивается на 187761 тыс. руб. Расчет общей величины чистого денежного потока ОАО «Утес» произведен в таблице 2.26.

Таблица 2.26. Анализ структуры чистого денежного потока ОАО «Утес»

Показатель2010г.2011г.2012г.Изменение, тыс. руб.сумма, тыс. руб.уд. вес, %сумма, тыс. руб.уд. вес, %сумма, тыс. руб.уд. вес, %Чистый денежный поток по текущей деятельности95861 206,742071 60,751893 160,2 43968Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности 109144235,499606143,7 70411217,438733Чистый денежный поток по финансовой деятельности 3308771,3 1175716,9 1386542,819222Общая величина денежного потока 46370100 69292100 3238310013987

Проведенные расчеты показали, что общая величина чистого денежного потока имеет отрицательное значение на протяжении всего анализируемого периода и на конец 2012г. составляет 32383 тыс. руб. Увеличение общей величины денежного потока за 2010 2012 гг. составило 13987 тыс. руб.

.5 Анализ приложений к бухгалтерскому балансу ОАО «Утес»

Состав и структура основных средств представлены в таблице 2.27. (приложение 5)

Анализируя данные таблицы 2.27., можно сделать следующие выводы. Наибольшую стоимость из всех приведенных основных средств имеют машины и оборудование, удельный вес в общем объеме составил в 2010г. 72,3; 2011г. 77%; в 2012г. 73,3%. Кроме того их стоимость возросла на протяжении анализируемого периода. Так же высокую стоимость имеют здания и сооружения, в 2012г. составившие 513,9%. В общем же по предприятию стоимость основных средств к концу 2012 году возросла на 49,4%, причем практически по всем статьям, кроме «земельных участков» сохранивших свою стоимость (12086 тыс. руб.).

Далее рассчитаем коэффициенты обновления, выбытия и прироста основных производственных средств (таблица 2.28.) (приложение 5)

По данным таблицы видно, что за анализируемый период коэффициент обновление и выбытия остались неизменными, что свидетельствует о, что на предприятие не происходит обновление основных средств. Кроме того, за анализируемый период наблюдается рост коэффициента прироста, что является положительным показателем.

Рассчитаем основные показатели использования основных средств организации за анализируемый период: фондоотдачу, фондоёмкость и фондовооруженность (таблица 2.29.) (приложение 5)

По данным таблицы 2.29. видно, что за анализируемый период снижается показатель фондоотдачи на 0,6. При этом возрастают показатели фондоемкости и фондовооруженности. Результаты анализа свидетельствуют о недостаточно эффективном использовании основных средств предприятием.

Далее необходимо проанализировать динамику запасов ОАО «Утес». Расчеты представлены в таблице 2.30. (приложение 5)

Из анализа данных таблицы 2.30. видно, что наибольшее количество запасов приходиться на сырье и материалы, которые к концу 2012 года составила 62% от общего объема запасов. Практически по всем статьям запасы предприятия возросли за анализируемый период. Уменьшила свое значение статья запасов: «расходы будущих периодов» с 1461тыс. руб. до 1150 тыс. руб.; В целом по предприятию за анализируемый период запасы возросли на 198813 тыс. руб. (или на 59,9%).

Состав и структура затрат ОАО «Утес» представлены в таблице 2.31. (приложение 5)

Из анализа данных таблицы 2.31. следует, что наибольшее количество затрат приходиться на материальные затраты: в 2010г. 941359 тыс. руб; в 2011г. 1202867тыс. руб., в 2012г. 1028648 тыс. руб. К 2012 году затраты предприятия возросли по всем статьям и в целом по предприятию на 506624 тыс. руб.

Далее проведем анализ наличия и движения дебиторской и кредиторской задолженности.

Кредиторская и дебиторская задолженности на ОАО «Утес» не нормируются. Сведения о средней величине кредиторской и дебиторской задолженностей предприятия в 2010 2012 гг. представлены в таблице 2.32. и 2.33.

Таблица 2.32. Динамика средней величины кредиторской задолженности ОАО «Утес»

Показатели2010 г2011 г2012гОтклонение (+, )Темп роста, %Общая сумма кредиторской задолженности33829145061141030372012121,3в т.ч. сумма просроченной кредиторской задолженности1399382938611 538261,5

Таким образом, общая величина кредиторской задолженности предприятия за анализируемый период увеличилась на 72012 тыс. руб. При этом положительным моментом является сокращение просроченной кредиторской задолженности на 38,5%, что в абсолютном выражении составляет 5382 тыс. руб.

Таблица 2.33. Динамика средней величины кредиторской задолженности ОАО «Утес»

Показатели2010 г2011 г2012гОтклонение (+, )Темп роста, %Общая сумма дебиторской задолженности289485400525269302 2018393в т.ч. сумма просроченной дебиторской задолженности561511171338221126060146,4

Анализ таблицы 2.33. позволяет сделать вывод о том, что общая сумма дебиторской задолженности за анализируемый период снизилась на 20183 тыс. руб. или на 7%. Это свидетельствует о том, что у предприятия появилось больше средств для покрытия долговых обязательств. Отрицательным моментом является рост просроченной дебиторской задолженности, указывающий на то, что предприятие не получает собственные средства по долговым обязательствам.

Далее рассмотрим структуру кредиторской и дебиторской задолженности предприятия в анализируемом периоде (таблицы 2.34. и 2.35.) (приложение 5)

Графически изменение структуры кредиторской задолженности ОАО «Утес» представлено на рисунке 7.

Рис. 7. Изменение кредиторской задолженности ОАО «Утес»

Анализируя данные таблицы 2.34., можно отметить, что структура кредиторской задолженности предприятия изменялась течение анализируемого периода. Основная доля кредиторской задолженности приходится на авансы, полученные от поставщиков и подрядчиков и прочих кредиторов. Ростом статьи «поставщики и подрядчики» обусловлено ее общее пятикратное увеличение в 2012 г. также следует отметить увеличение ее удельного веса в общей задолженности равное 42,8%, при том, что абсолютная величина данного показателя возросла на 540,9% или на 143458 тыс. руб. За анализируемый период произошло снижение по статьям «Задолженность перед персоналом организации», «Задолженность по налогам и сборам» и «Прочие кредиторы».

Данные таблицы 2.35. свидетельствуют о том, что структура дебиторской задолженности предприятия изменялась течение анализируемого периода. Основная доля кредиторской задолженности приходится на авансы, выданные покупателям и заказчикам: в 2010г. 59,4%; в 2011г. 75,6; в 2012г. 62,3. В целом по предприятию дебиторская задолженность за анализируемый период снизилась на 3,3%.

Далее необходимо рассмотреть, как соотносятся дебиторская и кредиторская задолженность ОАО «Утес» (таблица 2.36).

Таблица 2.36. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Утес»

Показатель2010г2011г2012гТемп роста, %Дебиторская задолженность, тыс. руб32869245736831795596,7Кредиторская задолженность, тыс. руб.338761451416410793121,3Абсолютная разница, тыс. руб. 100695952 92838922

На рисунке 8 проиллюстрировано соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Утес» (приложение 5)

Как видно из таблицы 2.36. за весь анализируемый период кредиторская задолженность превышает дебиторскую, и к концу 2012г. разница значительно увеличивается. Это негативный фактор, указывающий, что у предприятия долгов больше, чем средств, находящихся у дебиторов и подлежащих возврату.

Глава 3. Комплексный анализ результатов финансово хозяйственной деятельности и рейтинговая оценка финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности ОАО «Утес»

.1 Комплексный анализ результатов финансово хозяйственной деятельности

Основные экономические показатели, характеризующие экономический потенциал и результаты финансово хозяйственной деятельности предприятия за отчетный год представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1. Основные технико экономические показатели, деятельности ОАО «Утес»

Показатель2010г.2011г.2012г.ИзменениеТыс. руб.% Собственный капитал, тыс.руб.744522829917868459123639116,6Доля ОС в общей сумме активов, %77801990545385282774808109,6Себестоимость продукции, тыс.руб.168637822366592051400365022121,6 Чистая прибыль (убыток), тыс.руб.1265989762953190 7340842 Рентабельность продаж, %9,57,24,3 5,245,3 Рентабельность собственного капитала, %1711,86,1 10,935,9Рентабельность производства, %10,67,84,5 6,142,5Коэффициент абсолютной ликвидности0,430,170,1 0,3323,3Коэффициент текущей ликвидности2,732,012,08 0,6576,2Коэффициент быстрой ликвидности1,721,230,8 0,9246,5

По данным таблицы 3.1.можно сделать следующие выводы: за анализируемый период на предприятии возросла доля собственного капитала на 16,6%, при этом также увеличилась доля оборотных средств в общей сумме активов на 9,6%. За анализируемый период предприятию не удалось снизить себестоимость продукции. Хотя по сравнению с 2011г. себестоимость снизилась на 8,3%. Показатели рентабельности за анализируемый период снизились.

На последний день анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы. При этом следует отметить, что на начало периода коэффициент укладывался в норму.

Значение коэффициента текущей ликвидности равен нормативному. Это свидетельствует об обеспеченности ликвидными активами (т.е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в денежные средства) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. Коэффициент быстрой ликвидности, имеет значение ниже нормы (0,8). Все представленные данные свидетельствую о не достаточно хорошем финансовом состоянии предприятия.

3.2 Рейтинговая оценка финансового состояния и оценка кредитоспособности ОАО «Утес»

Анализ кредитоспособности предприятия заемщика включает два основных этапа [23]:

1. Общий анализ кредитоспособности предприятия.

. Рейтинговая оценка предприятия.

На первом этапе составляется аналитическая таблица 3.2.

Таблица 3.2. Анализ кредитоспособности ОАО «Утес»

Показатель2010г2011г2012гКоэффициент абсолютной ликвидности0,430,170,1Коэффициент текущей ликвидности2,732,012,08Коэффициент быстрой ликвидности1,721,230,8Коэффициент автономии0,670,640,65

В зависимости от величины этих коэффициентов предприятия, как правило, распределяются на 3 класса кредитоспособности. Для разбивки заемщиков по классам используют следующие коэффициентов (таблица 3.3.) (приложение 6)

Рейтинговая оценка предприятия заемщика является обобщающим выводом анализа кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности каждого коэффициента (К а. л. ,К с. л., К т. л., К а.) и его доли в совокупности (100%).

Класс рассчитывается на основе формулы 3.1.:

Категория К1*% + Категория К2*% + Категория К3*% + Категория К4*% (3.1.)

Таблица 3.4. Расчет рейтинговой оценки показателей ОАО «Утес»

Показатель2012гДоля %Коэффициент абсолютной ликвидности0,12,8Коэффициент быстрой ликвидности0,822Коэффициент текущей ликвидности2,0857,3Коэффициент автономии0,6517,9Итого3,63100

Класс = 0,1х2,8 + 0,8х2 + 2,08х57,3 + 0,65х17,9 = 148,7

к первому классу относятся заемщики с суммой баллов от 100 до 150,

ко второму от 151 до 250 баллов,

к третьему от 251 до 300 баллов.

Таким образом, результат анализа свидетельствует о том, что ОАО «Утес» относиться к первому классу кредитозаемщиков. Первоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) ссуды с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков.

3.3 Разработка рекомендаций по улучшению кредитоспособности ОАО «Утес»

Самой общей, но при этом значимой картиной финансового положения любой организации выступает структура ее бухгалтерского баланса соотношение различных групп активов и обязательств. Внеоборотные и оборотные активы, собственный капитал и обязательства это именно те группы, соотношение которых во много определяет устойчивость финансового положения организации.

Главным финансовым коэффициентом, характеризующим структуру капитала организации, является коэффициент автономии (коэффициентом финансовой независимости). Он показывает долю собственного капитала в общей сумме капитала организации (то есть сумме собственного и заемного капитала). На 31.12.2012 коэффициент автономии равен 0,65. Это означает, что источником 65% всех средств организации является его собственный капитал.

Для отрасли «»Металлургия, производство металлических изделий»» минимально приемлемой величиной собственного капитала является 50% (желательно 60%). Норматив зависит от типичной для отрасли структуры активов, а точнее от соотношения доли оборотных и внеоборотных активов. Чем больше доля внеоборотных активов (зданий, машин, оборудования, капитальных вложений и пр.), тем больше требуется собственного капитала, долгосрочные вложения в первую очередь должны покрываться собственными средствами. Применительно к структуре активов ОАО «»Утес»» (внеоборотные активы 36%, оборотные 64%) оптимальной долей собственного капитала, обеспечивающей финансовую устойчивость, является 45% и 55% соответственно.

Значение коэффициента текущей ликвидности на 31.12.2012г. равное 2,08 тревожный для инвесторов и прочих кредиторов факт. Это значит, что оборотные активы организации в недостаточной степени покрывают краткосрочные обязательства. В российской практике нормальным считается значение в диапазоне 2 2,5. Меньшее значение сигнализирует о повышенном риске потери платежеспособности организации. ОАО «»Утес»» необходимо повысить данный показатель ликвидности.

Существуют два способа повысить текущую ликвидность организации:

а) Уменьшить долю краткосрочных обязательств в пассивах организации. Это подразумевает перевод части краткосрочной задолженности в долгосрочную (т.е. привлечение долгосрочных кредитов и займов взамен краткосрочных).

б) Увеличить долю ликвидных (оборотных) активов за счет снижения доли внеоборотных активов. Например, за счет продажи ненужных, непрофильных, неиспользуемых основных средств.

Кроме того, повысить ликвидность (платежеспособность) организации можно через ускорение оборачиваемости активов. Оборачиваемость активов во многом зависит от производственного цикла. Сокращение цикла позволяет менее ликвидным активам (запасам) быстрее превращаться в высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные средства). Это повышает способность организации рассчитываться по своим обязательствам.

Повысить показатели быстрой и абсолютной ликвидности можно следующим образом:

. Снизить размер краткосрочной кредиторской задолженности (в частности, за счет привлечения долгосрочных заимствований).

. Снизить долю менее ликвидных активов, переведя их в более ликвидные. Например, уменьшить период отсрочки платежей для покупателей (повысить оборачиваемость дебиторской задолженности), реализовать излишние запасы или постепенно сократить их уровень, избавиться от неиспользуемых основных средств.

Коэффициенты рентабельности ОАО «Утес» за 2012г. имеют следующие значения: рентабельность собственного капитала 6,1 (при норме 10), рентабельность активов 6,2 (при норме 7,6).

Организация за 2012 год получила 53190 тыс. руб. чистой прибыли. Несмотря на наличие прибыли, финансовый результат следует расценивать как неудовлетворительный. Рентабельность собственного капитала организации (6,1%) не только не превышает возможную альтернативную доходность, но и не превосходит уровень инфляции. Это ведет к постепенной деградации финансового состояния. Рекомендуем повысить эффективность использования собственного капитала хотя бы до уровня альтернативной доходности (10%).

Суммируя приведенные выше советы, ОАО «»Утес»» следует предпринять следующие меры, направленные на улучшение важнейших финансовых показателей:

1. Снизить сумму краткосрочной кредиторской задолженности (например, переведя ее в состав долгосрочной задолженности)
2. Увеличить сумму остатка денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
3. Снизить запасы, переведя их в более ликвидные активы краткосрочную дебиторскую задолженность, финансовые вложения или денежные средства
4. Увеличить чистую прибыль

Кроме перечисленных недостатков, у ОАО «»Утес»» имеется некоторый задел для изменения бухгалтерских показателей, при которых не пострадает качественная оценка ключевых финансовых коэффициентов:

1. Привлечь долгосрочные кредиты и займы на пополнение оборотных средств
2. Привлечь долгосрочные кредиты или займы на приобретение внеоборотных активов

Заключение

ОАО «»Утес»» является многопрофильным предприятием, которое производит продукцию, предназначенную для различных отраслей народного хозяйства:

1. авионику для самолётов и вертолётов;
2. приборы и устройства для автомобильной техники;
3. медицинские приборы и оборудование;
4. товары народно хозяйственного назначения.
5. изготовление оснастки.

По основному профилю работы предприятие специализируется на производстве аэрометрического оборудования для измерения высотно скоростных параметров полета самолетов и вертолетов как функции изменения давлений воздушной среды, а также различных электронных систем.

Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения и результаты деятельности ОАО «»Утес»» за анализируемый период (с 31.12.2010 по 31.12.2012 гг).

Показатели финансового положения ОАО «»Утес»», имеющие исключительно хорошие значения:

·коэффициент автономии имеет оптимальное значение (0,65);

·на последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, является очень хорошим.

Положительно характеризующим результаты деятельности организации показателем является следующий прибыль от финансово хозяйственной деятельности за последний год составила 53 190 тыс. руб.

С позитивной стороны финансовое положение и результаты деятельности ОАО «»Утес»» характеризуют такие показатели:

·не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

·за 2012 год получена прибыль от продаж (92 827 тыс. руб.), хотя и наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с предшествующим годом ( 81 109 тыс. руб.).

С негативной стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:

·коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже нормального значение;

·коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности ниже нормального значение;

·коэффициент абсолютной ликвидности не укладывается в нормативное значение;

·недостаточная рентабельность активов (6,2% за последний год);

·значительная отрицательная динамика рентабельности продаж ( 5,2 процентных пункта от рентабельности за анализируемый период 4,3%);

·отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

·коэффициент финансовой устойчивости ниже нормы;

В ходе анализа был получен следующий показатель, имеющий критическое значение критическое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

Список используемой литературы

1.Федеральный закон «»О бухгалтерском учете»» (№ 402 ФЗ от 06.12.11)

.Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ (в ред. Приказа Минфина РФ от 24.12.10 №186н).

.Учетная политика организации ПБУ 1/08 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 № 55н)

.Бухгалтерская отчетность организации ПБУ 4/99 (в ред. Приказа Минфина РФ от 08.11.10 №) Документ применяется в части, не противоречащей ФЗ N 402 ФЗ (т.е. продолжают действовать п.6 и п.37, раздел VIII Положения)

.Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы ПБУ 8/2010 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 № 55н)

.Доходы организации ПБУ 9/99 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 № 55н)

.Расходы организации ПБУ 10/99 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 N 55н)

.Учет расходов по займам и кредитам ПБУ 15/08 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 № 55н)

.Учет финансовых вложений ПБУ 19/02 (в ред. Приказа Минфина РФ от 27.04.2012 № 55н)

.Отчет о движении денежных средств ПБУ 23/11 (в ред. Приказа Минфина РФ от 02.02.11 №11н)

.Баканов, М.И. Теория экономического анализа/ М.И. Баканов М.: Финансы и статистика, 2011. 416 с.

.Банк, В.Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк. М.: TK Велби, Изд во Проспект, 2011, 344 с.

.Беспалов, М.В. Оценка финансовой устойчивости организации по данным годовой бухгалтерской отчетности / М.В. Беспалов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. № 4. 2011.

.Гаценко, А. Об управлении ликвидностью и формировании управленческой отчетности по методу начислений / А. Гаценко // Финансовый директор. № 11 (121). 2012.

.Гермалович, Н.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Н.А. Гермалович. М: Финансы и статистика, 2011. 346 с.

.Гиляровская, Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л.Т. Гиляровская и др. М.: ТК Велби, Проспект, 2011. 360 с.

.Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. 4 е изд., перераб. и доп. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2011. 368 с.

.Зубарев, А.Л. Финансовый анализ автономного учреждения: ликвидность и платежеспособность / А.Л. Зубарев // Финансовый менеджмент. №3. 2012.

.Канке, Л.А. Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие/ Л.А. Канке, И.П. Кошевая. M.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА М, 2009. 288 с. (Профессиональное образование).

.Климова, Н.В. Оценка влияния факторов на показатели рентабельности / Н.В. Климова // Экономический анализ: теория и практика. 20 (227). 2011.

.Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова: Учебник. M.: OOO «ТК Велби», 2010. 424 с.

.Когденко, В.Г. Особенности анализа основных средств и финансовых вложений на основе новых форм отчетности (пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках) / В.Г. Когденко, М.С. Крашенинникова // Экономический анализ: теория и практика. №25 (280). 2012.

.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, и др. М.: Финансы и статистика, 2010. 672с.

.Крейнина, М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле / М.Н. Крейнина. М: Инфра М, 2009. 256 с.

.Крылов, С.И. Методика анализа отдельных видов внеоборотных активов по данным формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» бухгалтерской (финансовой) отчетности / С.И. Крылов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. № 3. 2011.

.Любушин, Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие/ Н.П. Любушин. 3 е изд., перераб. и доп. М.: Юнити Дана, 2009. 448 с.

.Николаева, В.Е. Классификация организаций по уровню их финансового состояния / В.Е. Николаева // Российское предпринимательство. № 17 (215). 2012.

.Подъяблонская, Л.М. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий / Л.М. Подъяблонская //Финансы. 2010. №12. С. 18 20.

.Полисюк, Г.Б. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: проблемы выявления искажения информации / Г.Б. Полисюк, Л.М. Корчагина // Экономический анализ: теория и практика. №46 (301). 2012.

.Пястолов, С.М. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник /С.М. Пястолов. М.: Академический Проект, 2010. 576 с.

.Райзберг, Б.А. Современный экономический словарь. 5 е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА М, 2009. 367 с.

.Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. Минск: ООО «Новое знание», 2010. 688 с.

.Севрюкова, Л.В. Методика анализа и оценки финансовой устойчивости с учетом налоговых показателей / Л.В. Севрюкова // Финансовый менеджмент. №3. 2012.

.Семенова, Н.В. Анализ деловой активности организации с учетом налогообложения / Н.В. Семенова // Управленческий учет. №10. 2012.

.Свердлинова, А.В. Анализ финансовых показателей деятельности подразделений / А.В. Свердлинова // Управленческий учет. №6. 2012.

.Слободняк, И.А. Анализ интегральной динамики финансово хозяйственной деятельности с использованием рейтинговой оценки / И.А. Слободняк // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. № 11. 2012.

Приложение 1

Таблица 2.2. Состав и структура внеоборотных (долгосрочных) активов ОАО «Утес»

Показатель Значение показателя Изменение Удельный вес в имуществе2010г2011г2012г2010г. 2011г2012г тыс. руб.% Внеоборотные активы331 962391 483485 004153 042146,129,930,236,3в том числе: основные средства266 327367 007432 316165 989162,323,928,332,3доходы, вложенные в материальные ценности332852120 332800,30,4 финансовые вложения60560557 5489,40,050,050,004прочие внеоборотные активы585971557941329 1726870,55,31,23,09отложенные налоговые активы31053080113028197363,90,280,240,84имущество предприятия, всего110998112969361337831227850120,5100100100

Таблица 2.3. Состав и структура оборотных активов ОАО «Утес»

Показатель Значение показателя Изменение Удельный вес в имуществе2010г. 2011г. 2012г. тыс. руб.%2010г2011г2012гОборотные, всего 778 019905 453852 82774 808109,670,169,863,7в том числе: запасы331 903424 745530 716198 813159,929,932,739,7налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям949323377346 214777,40,80,20,5дебиторская задолженность289 485400 525269 302 20 1839326,130,920,1денежные средства и денежные эквиваленты147 13877 84645 463 101 67530,913,363,4имущество предприятия, всего110998112969361337831227850120,5100100100

Таблица 2.4. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия ОАО «Утес»

Показатель Значение показателя Изменение Удельный вес в имуществе %2010г. 2011г. 2012г. тыс. руб.%2010г2011г2012г1. Собственный капитал 744 820829 917868 459123 639116,667,163,964,9в том числе: уставной капитал144144144 0,010,010,01добавочный капитал109973109973109973 9,98,58,2резервный капитал222222 0,0020,0020,002нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)634383719778758320123937119,557,258,556,72. Долгосрочные обязательства, всего 26 40015 60317 427 8 973662,41,21,3в том числе: заемные средства19 000 19 000 1,7 отложенные налоговые обязательства7400156031742710027235,50,71,21,33. Краткосрочные обязательства, всего 339059451416451945112886133,330,534,833,8в том числе: кредиторская задолженность33829145061141030372012121,330,534,730,7оценочные обязательства 4115241152 3,1прочие обязательства47080549020104,30,040,060,04источники средств предприятия, всего110998112969361337831227850120,5100100100Собственные источники средств для формирования внеоборотных активов331962391483485004153042146,1хххНаличие собственных оборотных средств 412858438434383455 2940392,8ххх

Таблица 2.6. Анализ ликвидности баланса ОАО «Утес» на 31.12.2012г.

Активы по степени ликвидности 2012гНорм. соотно шение Пассивы по сроку погашения 2012гИзлишек/ Недостаток платеж. Средств тыс. руб.,А1. Высоколиквидные активы (ден. ср ва + краткосрочные фин. вложения) 45 463?П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) 410 303 364 840А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) 269 302?П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.) 41 642+227 660А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы) 538 062?П3. Долгосрочные обязательства 17 427520 635А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) 485 004?П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) 868 459 383 455Таблица 2.7. Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателяСпособ расчетаНормальное ограничениеПояснения1.Общий показатель платежеспособности КОП А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3 КОП = П1т + 0,5 П2 + 0,3 П3К ОП ? 1Характеризует изменение финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности и применяется преимущественно при выборе наиболее надежного партнера2.Коэффициент абсолютной ликвидности КАЛ ДС + КФВ КАЛ = ТО К АЛ ? 0,1 0,7 (зависит от отраслевой принадлежности)Показывает часть текущей краткосрочной задолженности, которую предприятие может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов3.Коэффициент промежуточного покрытия КПП ДС + КФВ + ДЗ КР КПП = ТОДопустимое К ПП ? 0,7 0,8 Желательное К ПП ? 1,0Показывает часть краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов4.Коэффициент текущей ликвидности КТЛОА КТЛ = ТОНеобходимое значение К ТЛ = 1,5 Оптимальное К ТЛ = 2,0 3,5Показывает часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, которые можно погасить, мобилизовав все оборотные средства5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала КМ З + ДЗ ДС + НДС +ПрОА КМ = ОА ТОУменьшение показателя в динамике считается положительной тенденциейПоказывает ту часть функционирующего капитала, которая обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности6.Доля оборотных средств в активах ДОСОА ДОС = ВБД ОС ? 0,5Зависит от отраслевой принадлежности предприятия 7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами КОСС СК ВнА КОСС = ОАК ОСС ? 0,1 (чем больше, тем лучше)Характеризует наличие оборотных средств у предприятия, необходимых для ее текущей деятельностиТаблица 2.9. Показатели для установления неудовлетворительной структуры баланса

ПоказательЗначение показателя Изменение Нормативное значение Соответствие фактического значения нормативному на конец периода 2010г2011г2012г1. Коэффициент текущей ликвидности 2,732,012,08 0,65не менее 2 соответствует2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,530,480,45 0,08не менее 0,1 соответствует3. Коэффициент утраты платежеспособностихx1,05x не менее 1 соответствует

Таблица 2.10. анализ вероятности банкротства ОАО «Утес»

Коэффициент Расчет Значение на 31.12.2012 Множитель Произведение (гр. 3 х гр. 4) T1 Отношение оборотного капитала к величине всех активов 0,30,717 0,21T2 Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов 0,570,847 0,48T3 Отношение EBIT к величине всех активов 0,053,107 0,16T4 Отношение собственного капитала к заемному1,850,42 0,78T5 Отношение выручки от продаж к величине всех активов 1,610,998 1,61Z счет Альтмана: 3,25

Таблица 2.11. Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателяРасчет показателяНормальное ограничениеПояснения1.Коэффициент капитализации КК (финансового левериджа) ЗК КК = СК? 1,5Показывает объем привлеченных средств на 1 рубль вложенных в активы собственных средств2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования КОСИ СК ВнА КОСИ = ОАНижняя граница ? 0,1 Оптимальное ? 0,5Показывает часть оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников3.Коэффициент финансовой независимости (автономии) КФН СК КФН = ВБ0,4 0,6Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования4.Коэффициент финансирования (или коэффициент соотношения собственного и заемного капитала) КФ СК КФ = ЗКНижняя граница ? 0,7 Оптималь ное ? 1,5Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств5.Коэффициент финансовой устойчивости КФУ СК + ДЗК КФУ = ВБ? 0,6Показывает часть активов, финансируется за счет устойчивых источников6. Коэффициент обеспеченности запасовСК ВнА КОЗ = З0,5 и более.Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. 7. Коэффициент краткосрочной задолженностиКЗД ККЗД = ЗДОтношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности

Таблица 2.12. Показатели финансовой устойчивости ОАО «Утес»

Наименование показателя2010г2011г2012гИзменение 1.Коэффициент капитализации КК (финансового левериджа)0,490,560,540,052.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования КОСИ0,530,640,65 0,083.Коэффициент финансовой независимости (автономии) КФН0,670,640,65 0,024.Коэффициент финансирования (или коэффициент соотношения собственного и заемного капитала) КФ2,041,81,9 0,145.Коэффициент финансовой устойчивости КФУ0,330,360,350,027. Коэффициент краткосрочной задолженности0,930,970,960,03

Приложение 2

Таблица 2.15. Анализ прибыли от других источников получения ОАО «Утес»

Статьи доходов и расходовСумма, тыс. руб.Удельный вес в общей сумме, %2010г2011г2012гИзменение (+, )2010г2011г2012гИзменение (+, )Доходные статьиДоходы от участия в других организациях453404227 2260,50,30,3 0,2Проценты к получению73633358874 64897,52,80,9 6,6Прочие операционные доходы9072211816090441 2819296,998,86,8Итого доходов9853812192291542 6996100100100 Расходные статьиПроценты к уплате1453972941490,10,20,30,2Прочие операционные расходы115902163947114656 124699,999,899,7 0,2Итого расходов116047164344114950 1097100100100 Общий результат доход (+) расход ( ) 17509 42422 23408 5899

Таблица 2.16. Анализ использования прибыли ОАО «Утес»

ПоказательСумма, тыс. руб.Изменение (+, )Удельный вес в прибыли, %2010г2011г2012г2010г2011г2012гНалог на прибыль332652184122031 112344,92,92,8Нераспределенная прибыль63438371977875832012393795,197,197,2Итого сумма прибыли667648741619780351112703100100100

Таблица 2.17. Анализ рентабельности ОАО «Утес»

ПоказателиНомер строки2010г2011г2012гИзменение (+, )Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг , тыс. руб.01188467924282702160304275625Полная себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг, тыс. руб.02168637822366592051400365022Прибыль от продаж , тыс. руб. ( стр.1 стр.2)0317911817393692827 86291Рентабельность продукции, % ( стр.03: стр.02) * 1000410,67,84,5 6,1Доходность продаж, % (стр.3: стр.1) * 100059,57,24,3 5,2

Таблица 2.18. Анализ показателей рентабельности использования капитала ОАО «Утес»

Наименование показателя2010г2011г2012гИзменение (+, )Величина активов, тыс. р.110998112969361337831227850Текущие активы, тыс. р.77801990545385282774808Источники собственных средств, тыс. р.744522829917868459123937Валовая прибыль, тыс. р.198301191611108904 89397Чистая прибыль, тыс. р.1265989762953190 73408Рентабельность, % капитала11,47,53,9 7,5 текущих активов16,310,86,2 10,1 собственного капитала1711,86,1 10,9 инвестиций26,52312,5 14Доходность продаж, %6,742,5 4,2Коэффициент оборачиваемости активов106,7187,2161,554,8

Таблица 2.19. Динамика показателей деловой активности ОАО «Утес»

Показатель2010г2011г2012гИзменение (+, )Выручка от продажи товаров, работ и услуг и услуг, тыс. руб.188467924282702160304275625Валовая прибыль, тыс. руб.198301191611108904 89397Средняя стоимость активов, тыс. руб.110998112969361337831227850Средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб.77801990545385282774808Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб.744522829917868459123937Средняя стоимость запасов, тыс. руб.331903424745530716198813Средняя величина краткосрочной дебиторской задолженности, тыс. руб.289485400525269302 20183Средняя величина краткосрочной кредиторской задолженности, тыс. руб.33829145061141030372012Коэффициент общей оборачиваемости капитала d1, обороты1,691,871,61 0,08Коэффициент оборачиваемости мобильных средств d2, обороты2,422,682,530,11Коэффициент отдачи нематериальных активов d3 Фондоотдача d4, обороты7,086,624,99 2,09Коэффициент оборачиваемости собственного капитала d5, обороты2,532,932,49 0,04Период оборачиваемости запасов d6, дни64,2863,8489,6725,39Оборачиваемость денежных средств d7, дни28,511,77,68 20,8Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности d8, обороты6,516,068,021,51Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности d9, обороты5,575,395,27 0,3Средний срок погашения дебиторской задолженности d10, дни56,0660,245,5 10,56Средний срок погашения кредиторской задолженности d11, дни65,5267,7369,323,8Длительность финансового цикла d12, дни76,3675,29102,9626,6Приложение 3

Таблица 2.21. Анализ эффективности использования собственного капитала ОАО «Утес»

Показатель2010г.2011г.2012г.Измен. (+, )Темп роста, %Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.74452282991786845912393785,7Среднегодовая стоимость совокупного капитала, тыс. руб.110998112969361337831227850120,5Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.188467924282702160304275625114,6Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.1265989762953190 7340842Рентабельность собственного капитала, %1711,86,1 10,935,9Рентабельность продаж, %6,742,5 4,237,3Оборачиваемость совокупного капитала, коэф.1,691,871,61 0,0892,3Соотношение совокупного и собственного капитала, коэф.1,491,561,540,05103,4Приложение 4

Таблица 2.23. Анализ движения денежных средств по текущей деятельности

Показатели2010 г2011 г2012 гИзменения (+, )Темп роста, %Поступления всего197546523796041955867 1959899в том числе: от продажи продукции, товаров, работ, услуг196466123655901937156 2750598,6арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей354568991447910934408,4прочие поступления725971154232 302758,3Платежи всего(1879604)(2337533)(1903974)24370101,3в том числе: поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги(1008404)(1165156)(911648) 9675690,4в связи с оплатой труда работников(461688)(636473)(645836)184148139,9процентов по долговым обязательствам(2013)(398)(294) 171914,6налога на прибыль организации(380484)(509733)(320081) 6040384,1прочие платежи,(27015)(25773)(26115) 90096,7Чистые денежные средства по текущей деятельности958614207151893 4396854,1

Таблица 2.24. Анализ движения денежных средств по инвестиционной деятельности ОАО «Утес»

Показатели2010г2011г2012гИзменения (+, ), тыс. руб.Темп роста, %Поступления всего115443971137172173118,8в том числе: от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)3728209121288400325,3дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях781637621101 671514,1Платежи всего(120688)(103577)(84128)3656069,7в том числе: в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов (120688)(103577)(84128)3656069,7Чистые денежные средства по инвестиционной деятельности 109144 99606 704113873364,5

Таблица 2.25. Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности ОАО «Утес»

Показатели2010 г2011г.2012 гИзменения (+, ), тыс. руб.Темп роста, %Поступления всего70002283782139832069833056,9в том числе: получение кредитов и займов70002283782139832069833056,9Платежи всего(40087)(240135)(227848)187761568,4в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов(40080)(228378)(213983)173903533,9чистые денежные средства по финансовой деятельности 33087 11757 138651922241,9Приложение 5

Таблица 2.27. Состав и структура основных средств ОАО «Утес»

Виды основных средств2010г2011г2012Темп роста %тыс. р.%тыс. р.%тыс. р.%Здания и сооружения10488916,110703513,313482013,9128,5Машины и оборудование47029172,36201857771237073,3151,5Транспортные средства338965,2342354,2349363,6103Производственный и хозяйственный инвентарь 97911,296250,9 Другие виды основных средств 223052,8235492,4 Земельные участки и объекты природопользования 120861,5120861,2 Итого650823100805637100972386100149,4

Таблица 2.28. Расчет коэффициентов обновления, выбытия и прироста основных производственных средств

Показатель 2010г2011г.2012г.Коэффициент обновления0,10,20,1Коэффициент выбытия0,020,010,02Коэффициент прироста0,10,20,2Среднегодовая стоимость ОС622943,5728230889011,5

Таблица 2.29. Основные показатели использования основных средств ОАО «Утес»

Наименование показателя2010г2011г2012гИзменение Темп приростаСреднегодовая стоимость основных средств (руб.) 622943,5728230889011,5266068142,7Фондоотдача3,033,332,43 0,680,2Фондоемкость 0,330,290,410,08124,2Фондовооруженность 260,2279368,4108,2141,6Доходы организации188467924282702160304275625114,6Среднесписочная численность (чел)23942610241319100,8

Таблица 2.30. Состав и структура запасов ОАО «Утес»

Виды запасов2010г2011г2012гТемп роста, %Тыс. руб.%Тыс. руб%Тыс. руб%Запасы, всего331903100424745100530716100160в том числе: сырье и материалы27567083,13231417632903462119,4затраты в незавершенном производстве261247,95624713,214270326,9546,3Готовая продукция286488,64416510,45782910,9201,9Расходы будущих периодов14610,411920,311500,250

Таблица 2.31. Состав и структура затрат ОАО «Утес»

Виды затрат2010г2011г2012гИзменение Темп роста, %Материальные затраты9413591202867102864887289109,3Расходы на оплату труда519799727720715153195354137,6Отчисления на социальные нужды12723122369520279475563159,4Амортизация основных средств47768618167303625268159,9Прочие затраты712109081312536954159176Итого по элементам170736723069112145000437633125,6Изменение остатков (прирост, уменьшение) 9194 453715979768991650,4Итого169817322615402204797506624129,8Таблица 2.34. Структура кредиторской задолженности ОАО «Утес»

Показатель2010г2011г2012гИзмененияТыс. руб.%Тыс. руб.%Тыс. руб.%Долгосрочная кредиторская задолженность Краткосрочная кредиторская задолженность33876110045141610041079310072032в том числе: поставщики и подрядчики325399,66636714,717599742,8143458Задолженность перед персоналом организации4023911,9422549,4336268,2 6613Задолженность перед государственными внебюджетными фондами106773,2155563,4128353,12158Задолженность по налогам и сборам4378412,96607716,6370039 6781Задолженность перед участниками по выплате доходов4700,18050,24900,120Прочие кредиторы21105262,326035757,715084236,7 60210

Таблица 2.35. Структура дебиторской задолженности ОАО «Утес»

Показатель2010г2011г2012гИзмененияТыс. руб.%Тыс. руб.%Тыс. руб.%Долгосрочная дебиторская задолженность Краткосрочная дебиторская задолженность328692100457368100317955100 10737в том числе: покупатели и заказчики 19509159,4 34581875,619814062,33049

Рис. 8. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Утес»

Приложение 6

Таблица 3.3. Разбивка заемщиков по классности

ПоказательПервый классВторой классТретий классКоэффициент абсолютной ликвидности0,2 и выше0,15 0,20Менее 0,15Коэффициент текущей ликвидности2 и выше1,0 2,0Менее 1Коэффициент быстрой ликвидности1 и выше0,5 1,0Менее 0,5Коэффициент автономии0,7 и выше0,5 0,7Менее 0,5